光伏企业正在集体向AIDC靠拢，但公告布局和实际进展，却需要拆开来看。当前真正形成收入或明确订单的，集中在核心硬件和系统集成两个环节；机柜租赁处于签约与建设阶段，收入兑现尚需时间；而Token工厂、算力运营这类模式，多数企业连算力收入科目都尚未独立核算。
对于光伏企业而言，看见算力与绿电的交汇机会，只是起点，离真正上桌还有一定距离。
一、“算力+绿电”狂潮，因何而起？
2025年以来，随着136号文落地，新能源上网电量原则上全部进入市场，行业从“上网模式”切换到“消纳模式”，光伏收益模型全部推到重塑，行业投资重心开始从“电源侧”转向“负荷侧”，“负荷为王”成了新的共识。
而算力是当前唯一确定的高增长负荷。
根据国家能源局数据，2025年全国算力中心总用电量约1700亿千瓦时，占全社会用电量的1.6%；到2030年，这一数字预计达到8000亿千瓦时，占比升至6%左右。据测算，“十五五”期间，算力用电年均新增超过1000亿千瓦时，八大枢纽节点的算力用电近三年平均增速接近40%，远高于全社会用电增速。更关键的是成本结构：据行业测算，在部分超大规模智算中心，电力占运营成本的比例可达60%—70%。
政策层面，2026年，“算电协同”首次写入《政府工作报告》，与“超大规模智算集群”并列为新基建工程；4月，国家发展改革委、国家能源局、工信部、国家数据局联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，部署29项重点任务；6月，《新型能源体系建设“十五五”规划》进一步明确“推动算电协同一体化发展”。
“算电协同”的万亿市场前景固然诱人，但落地存在两大核心难题：
第一，建设周期错配。数据中心的建设周期通常为12-18个月，而新能源项目涉及指标审批、土地征用、电网接入等环节，周期往往长达2～3年。新能源建设节奏天然落后于数据中心建设，导致大量算力中心在投产初期难以获得充足的绿电供应。
第二，供需曲线错位。风光发电的波动性与算力用电的稳定性需求存在天然矛盾。更棘手的是，算力和光伏资源在地理上呈现明显的错位分布：据行业测算，山东、河南、新疆、云南等省（区）光伏资源极为丰富，但算力规划仅约300兆瓦级；而西部12省区虽规划了占全国69%的算力比重，其配套电源却以风电为主，绿电直连比例仍然偏低。光伏要进入算力供电体系，需配置储能或与风电打捆以提供全天候出力曲线。
东部地区则面临另一重困境：分布式光伏单点容量小、数量多、布局分散，难以集中直供百兆瓦级园区。目前主要通过虚拟电厂聚合、就近消纳和跨区算力迁移等方式参与供电，但多为试点性质，规模尚小。
正是在这一系列结构性矛盾的背景下，光伏巨头们开始了各自的“算力突围战”。
二、光伏企业的跨界图谱
将当前布局按价值链位置和兑现阶段两个维度重新梳理，企业之间的真实差距比“声势”要清晰得多。
第一层：核心硬件与系统集成
阳光电源以AIDC配储和固态变压器（SST）卡位供配电环节。AIDC配储在手订单约2GWh，跟进中项目十几个GWh；SST已向客户交付，预计四季度在真实算力场景带载运行。
天合光能与中国联通合作的三江源绿电智算融合示范项目，该项目已于2025年4月全容量并网发电，年均提供约1000万千瓦时零碳电力，绿电消纳比例达100%，电费成本降低约50%。
科华数能：为AIDC提供从储能、供配电到前沿SST技术的关键物理基础设施。目前，其能源相关产品已伴随母公司的AIDC业务进入实际交付和订单兑现阶段。
晶澳：2026年6月发布AIDC算电融合方案，提出“绿电筑基+算力智调+算电协同”三层范式，其AIDC组件供应多个项目。
第二层：机柜租赁与算力服务
金刚光伏将算力业务明确定位为“第二增长曲线”，2026年上半年算力服务收入约0.28亿元，营收占比升至31.09%。其全资孙公司金刚数海2026年7月签署6.14亿元算力技术服务合同，服务期60个月。这是光伏企业中少数算力服务已进入执行状态的案例。
晶科科技宁夏中卫1GW算力中心于2026年4月签约，总投资约245亿元、约5万架机柜，收入模式明确为机柜租赁，不涉及服务器和芯片，且已约定引入战略合作方共同出资、分期投入以控制资本开支压力。项目体量可观，但状态仍是签约与前期推进，距离形成规模化租赁收入尚有建设周期。
第三层：算力运营与Token工厂
远景的乌兰察布星河基地已于2026年8月投产，园区总规划容量超2GW，首期采用超高比例绿电直连，具备百万卡并行能，定位“Token工厂”，首期120MW已投运并分配给本地科技巨头使用。
2026年6—8月，协鑫能科接连落地韶关百亿级智算基地框架、中卫Token工厂投资协议、乌兰察布算电协同布局；韶关一期规划8万个标准机柜，中卫定位规模化Token标准化供给。但当前算力业务收入占总营收比重极低，被归入“其他”科目核算，其战略叙事中的“零碳算力综合服务商”定位与报表中的收入结构之间存在明显的时间差。
金刚光伏目前已落地甘肃酒泉500P智算中心、北京通州区人工智能智算中心。
整体来看，光伏企业跨界AIDC的整体态势可谓声势浩大，但AIDC赛道的“兑现”高度分化。从收入模式看，机柜租赁、算力集群租赁、算力服务、Token生产、系统集成订单、核心硬件销售，处在价值链的不同位置，盈利确定性和能力要求并不在同一量级。看见算力绿电的机会只是起点，想要真正把机会转化为稳定收益，仍有漫长的落地之路要走。"