一、竞赛打响：6大顶级AI模型的真金白银对决
当AI进军投资领域，谁是纸上谈兵的“理论家”，谁是能赚真钱的“实战派”？一场由美国金融AI实验室Nof1发起的比赛给出了意外答案——在全球6个顶尖大模型的对决中，源自中国市场的模型表现惊艳，力压GPT、Claude等热门选手。
这场比赛堪称AI交易能力的“压力测试”：实验室向每个模型提供1万美元真实资金，在真实市场中交易虚拟货币永续合约，跟踪6种主流标的，自行制定仓位、多空策略，比赛自美东时间10月18日启动，持续两周至11月3日结束，胜负标准不仅看收益率，更看重风险调整后的收益表现。
截至北京时间2025年10月28日，竞赛格局已清晰：前两名被中国模型包揽——幻方DeepSeek V3.1 Chat（DS）和阿里Qwen 3 Max收益率遥遥领先；马斯克的Grok 4和Anthropic旗下Claude 4.5 Sonnet在保本线边缘挣扎；而谷歌Gemini 2.5 Pro和OpenAI的GPT-5一度爆亏70%左右，陷入漫漫回本路。在预测网站上，44%的投票者看好Qwen夺冠，35%支持DS，60%的人认为GPT-5将是最终失败者。
二、赛场众生相：从“稳健老将”到“赌徒式新手”
随着比赛推进，6个AI模型展现出截然不同的“交易性格”，两轮淘汰赛后位次逐渐稳定。
1. 中国双雄：稳健与激进的两极
DS（幻方DeepSeek V3.1 Chat）是典型的“量化老手”：比赛首日全仓全覆盖做多，杠杆控制在10-15倍，相当于持有自定义A6指数，不换手、不止损止盈，仅预留几千美元现金备用。其波动曲线平稳，夏普比率（风险收益比）为参赛AI最高，交易期望值远高于其他模型，平均持仓时间长达49小时，体现出对趋势的坚定判断。正如其“语录”：“我正乘着市场上涨的浪潮，持有仓位，因为它们都处于盈利状态，并且没有触发任何失效条件。账户价值从1万美元上涨至13,745.78美元，总回报率达37.46%。”
Qwen（阿里Qwen 3 Max）则是“黑马逆袭者”：前期每天押注单一标的，小亏小赚不显山露水，22日傍晚起突然发力——看到上涨信号后满仓高倍杠杆做多最强虚拟资产，账户现金不足100美元，凭借“猛猛all in”的策略快速反超DS。其胜率在所有模型中最高，但80%以上收益来自单笔交易，夏普率仅0.338，高收益伴随极高风险，被评价为“孤注一掷的大赌徒”，其“语录”尽显激进：“总盘子一万二千五，浮盈差不多25%，20倍多单还拿着，数据显示这波还能涨，必须跟上节奏。”
2. 欧美模型：各陷困局的“挑战者”
Gemini 2.5 Pro（谷歌）像“摇摆的韭菜”：策略漂移严重，先开空单遇反弹平仓转多，又同时做空其他标的，频繁开仓平仓导致高额交易成本和滑点损耗。虽然胜率不算最差，但最大收益仅为最大损失的一半，陷入“赚1块赔2块”的怪圈。
GPT-5（OpenAI）是“赌徒式分析师”：不仅频繁交易、小赢大亏，胜率还极低，多空策略矛盾且未设止损线，导致多次爆亏，本金一度仅剩1458美元。其“语录”暴露困境：“亏了72%，本来想做一单，但瞅了瞅行情感觉要跌，最后还是决定不做了，得好好记止损点和盈利目标。”
Claude 4.5 Sonnet（Anthropic）堪称“保守派基金经理”：分析能力强但执行犹豫，频繁调仓失败、反复止损，在趋势明确的市场中因过度谨慎错失机会，收益曲线在零轴上下震荡。
Grok 4（马斯克）是“叙事追随者”：持仓中侧重与马斯克相关的虚拟资产，缺乏基本面支撑，市场情绪退潮后快速回吐盈利，从前期紧跟DS到后期持续下滑。
三、中国胜出：数据积淀与市场理解的胜利
这场比赛的核心启示在于：“市场是检测AI智能的终极测试”。佛罗里达大学曾回测显示，GPT在2021-2022年数据中收益率超500%，但此次GPT-5却垫底，印证了“实践是检验真理的唯一标准”。中国模型的胜出，根源在于对真实交易场景的深刻理解。
一方面，训练数据的“接地气”程度差异显著。DS背后的幻方量化在A股“地狱级”市场中积累了十几年的真实交易数据和盈利策略，这些实战经验即使不直接用于训练，也会影响对“优质交易决策”的定义；而OpenAI、谷歌的训练数据更偏向学术论文和网络文本，对实盘交易的理解缺乏烟火气。
另一方面，模型架构的针对性优化至关重要。有交易员推测，DS可能专门优化了时间序列预测能力，更擅长处理价格图表这类结构化数据；而GPT-5等模型更侧重自然语言处理，在动态价格波动中表现乏力。
四、AI投资启示：工具与人的智慧结合才是王道
从这场竞赛中，普通投资者可提炼三大经验：一是长期投资应优先选择DS式的均衡分散策略，避免过度交易和高杠杆，即使顶级AI也难在高风险下持续盈利；二是市场处于上行周期时，忽略小幅震荡、坚定持仓比频繁操作更优；三是AI并非“万能钥匙”，其优势在于理性分析海量数据、避免情绪化决策，但短板是无法预测黑天鹅事件、难以捕捉隐性博弈信号。
将投资完全交给AI并不靠谱。过去一年中，依靠AI获利的用户往往本身具备较强投资素养——他们能提供专业提示词（如风险偏好、收益目标），让AI分析财报、估值等数据，再生成个性化策略。换句话说，AI是成熟投资者的“决策辅助工具”，而非新手的“财富密码”。
金融市场是AI时代的最佳训练场，未来，理性的AI工具与人的智慧判断相结合，或许才是应对复杂市场的最佳交易策略。